Les prévisions « Black Swan » de 2011

Apple qui achète 100% des actions de Facebook, le dollar américain qui fait un bond de 25%, implosion de la bulle immobilière en Chine, le baril de pétrole qui bondit au-delà des 100$ avant de corriger de 30%, le S&P 500 connaît sa plus forte croissance historique… etc.!

Bienvenue dans le monde de l’incroyable, du déstabilisant et de l’audacieux. La théorie « Black Swan » de Nassim Nicholas Taleb repose sur le concept de l’évènement hautement imprévisible  engendrant un impact majeur. Après les faits, les témoins et parties prenantes rationalisent l’évènement et constatent qu’effectivement, tous les signaux d’alarme ou drapeaux rouges pouvaient bien laisser présager la situation.

Les grands conflits, les conquêtes historiques, innovations, fusions ou faillites monumentales (too big to fail) ont ceci en commun: en évoquant ces scénarios, on les écartait en les qualifiant de hautement improbables.

Comme…

-La chute du mur de Berlin
-L’effondrement des DEUX tours du World Trade Center
-La cohabitation d’une économie de marché dans un pays communiste (Chine)
-Le déclin de grands journaux
-La faillite de Lehman Brothers
-Le succès du iPad d’Apple
-La spectaculaire ruée vers les gaz et le pétrole de schiste
-La fin du régime de Moubarak

Pour 2011, le courtier en ligne Saxo Bank y va de prédictions TRÈS audacieuses:

1. Le Congrès américain fait opposition au « QE3 » de Ben Bernanke

Au second semestre 2011, la Fed est sur la sellette pour avoir laissé libre cours à la débâcle du marché immobilier, qui a entraîné le sauvetage de nombreuses banques et l’explosion de la dette publique. Pour leur part, les banques « too big to fail » sont de nouveau confrontées à de graves difficultés. Le Congrès refuse que la Fed augmente la taille de son bilan et remet en question le double mandat de l’institut d’émission, à savoir favoriser l’emploi et maîtriser l’inflation.

2. Apple rachète Facebook

Steve Jobs a annoncé que des pourparlers avaient eu lieu entre sa société Apple et Facebook en vue d’un éventuel partenariat, mais que ceux-ci n’ont pas abouti. Selon le dirigeant de la firme à la pomme, Facebook demandait des « conditions excessives sur lesquelles nous n’avons pas pu nous accorder », une situation qui pourrait l’inciter à procéder au rachat pur et simple du réseau social.

3. L’indice du dollar US atteint 100

La croissance économique de la plupart des régions du monde s’annonce solide sur une bonne partie de l’année 2011, mais c’est sans compter sur l’apparition de problèmes en Chine. Le lent développement du tissu industriel chinois provoque une contraction de l’appétence mondiale pour le risque et, face aux difficultés économiques du Japon et à la confusion qui règne dans la zone euro, le dollar américain reprend des couleurs. En conséquence de ces phénomènes, l’indice dollar progresse de 25 % et s’établit à plus de 100 à la fin du troisième trimestre 2011.

4. Le rendement du bon du Trésor américain à 30 ans recule à 3 %

Instiguée par la « guerre des devises » déclarée en 2010, la politique de dévaluation du dollar contraint les pays émergents à investir leurs réserves de dollars dans des bons du Trésor. Hormis le sauvetage des banques américaines, l’assouplissement quantitatif mis en oeuvre par la Réserve fédérale a échoué. La BCE, l’UE et le FMI ne sont pas parvenus à remédier aux maux des pays périphériques (les fameux PIIGS), incitant une kyrielle d’investisseurs déconcertés à se retrancher vers les valeurs refuges américaines. Le sentiment positif s’évanouit en 2011 et le rendement du bon du Trésor à 30 ans recule à 3 %.  (Suite en page 2)